信息披露十一载 晨兢夕厉创辉煌

　　2018年，公司信息披露工作的又一个荣光之年。7月，深交所发布2017年度信息披露考核结果，公司再获A类评级，这已是公司连续11年获此殊荣。在深交所2000多家上市公司中，连续11年获得A类评级的仅有4家。沉甸甸的荣誉背后凝聚了公司历任董事长、总裁、董秘等公司领导的智慧和心血，凝结了信披团队11载昼夜不舍、始终如一的坚守与奉献，展现了公司信披工作的规范和严谨，彰显了公司诚信合规、稳健经营的良好市场形象。

公司2007-2017年度信息披露考核结果，来源：深交所官网

　　11年时光在历史的长河中仅是短暂的一瞬，虽韶华易逝，但岁月不老。11年来公司累计发布公告1330条，平均两日一条，闪光的数字镌刻出信息披露工作的卓尔不凡、出类拔萃，精准记载着信披团队不负青春、勇立潮头的凌云之志。收绩开史牒，翰飞逐溟鹏，让我们穿越时光的隧道，开启尘封的记忆，去领略他们那一幕幕匠心独运、执着坚守、传承创新、追求卓越的精彩瞬间。

　　一、九层擂台起垒土

　　从第一个公告说起

　　2007年9月29日，中国证监会《证监公司字[2007]165号》文核准公司借壳“北京化二”，完成工商注册登记是首要工作，董事会办公室全体工作人员争分夺秒，与时间赛跑，时任董办主任吴卿在第一时间赶赴北京，与国家工商总局、北京市工商局等单位反复沟通协调，董办全体员工加班加点，短短8个工作日就提前完成“国元证券股份有限公司”名称核准和北京化二迁址安徽的工作。10月25日，公司完成了“国元证券股份有限公司”在安徽省工商局的工商登记。当天晚间，披露了《北京化二股份有限公司名称、住所、法定代表人、经营范围和联系方式变更的公告》，这条编号为“2007-066”的公告是以国元证券股份有限公司董事会名义发布的第一份公告，这份标志性的公告拉开了信息披露的帷幕。

中国证监会核准北京化二吸收合并国元证券文件

公司第一份公告截图

撤销公司股票交易特别处理的公告截图

　　三天后，发布了《关于撤销公司股票交易特别处理的公告》，公司股票于 2007 年 10 月 30日起恢复交易，自当日起，股票简称将由“S*ST 国元”变更为“国元证券”。2007年10月30日（星期二），国元证券正式登陆A股市场。公司从核准到上市，仅用了1个月时间。自此，国元证券正式迈入公众公司行列。

　　首份年报闪亮登场

　　由于借壳上市时并没有配套融资，为实现“三步走”战略目标，公司上市后就立即着手启动再融资。为尽早完成融资计划，公司决定于2008年1月24日披露2007年年报。时间仅仅三个星期，这是极大的挑战。因为年报包含大量的数据，勾稽关系纵横交错，稍有不慎就前功尽弃。一经披露，年报就将永久的挂在网上，公开接受来自监管机构、交易所、投资者的审视和监督。一旦出现差错，不仅会给公司的品牌形象造成负面影响，还有可能被问责甚至处罚。

公司2007年年度报告

　　为确保首份年报按时披露，公司召开了年报专题会议，时任公司董事长凤良志、总裁蔡咏亲自部署年报编撰工作，要求公司各相关部门全力、无条件地支持董办年报编撰工作。董办、财务部等职能部门工作人员放弃了元旦和周末的休息，全力以赴、紧张有序的投入到年报编撰工作之中。当时的场景，至今仍历历在目，杨璐回忆说，“做第一份年报时，经常干到凌晨一两点，回家小睡一会回来继续干，有时甚至通宵加班。那年，合肥正遭遇几十年一遇的大雪，天气特别寒冷，下班不久中央空调就关闭了，到晚上手脚都冻僵了。由于大家齐心协力、通力合作，1月21日，我们就按期完成年报编制工作；22日，提交公司董事会审议；23日晚，年报提交深交所审核。”

　　“信息披露的基本要求就是真实、准确、完整，在提交深交所确认的时候手都是抖的、手心全是汗，因为公司年报复核时间短，涉及内容多，非常容易出错；年报提交完，深交所监管员老师审核通过，看到年报顺利挂网时，悬着的心才放松下来”，杨璐如是说。

　　人勤春早，公司是当年第三家披露年报的深交所上市公司。

　　2008年7月，深交所发布2007年度信息披露考核结果，公司信息披露被评为A级。上市首年荣获A类评级，是对公司信披团队辛苦工作最好的褒奖，不仅增强信息团队信心，更有力增强了公司品牌形象。

　　公开增发路演圆满成功

　　2009年，公司连续第二年荣获深交所信息披露优秀，连续第三年被中国证监会评为A类A级证券公司，公司法人治理和内控建设迈入行业一流水平。伴随着A股行情转暖，证券行业盈利能力大幅改善，这给公司再融资创造了良好的外部环境，9月21日，公司公开增发申请获得证监会审核通过；10月22日，公司收到证监会（证监许可[2009]1099号）文件，核准公司公开增发不超过5亿A股。

公司公开增发核准文件

　　为确保本次公开发行股票的顺利实施，一方面，公司领导全局谋划，在很短的时间内拜访了公募基金、保险、资管等机构投资者；另一方面，工作团队精心准备，采用了当时还较少使用的网络路演进行公开推介。10月27日，公司发布公告，定于10月28日（星期三）在全景网举行公开增发网上路演活动。这次路演对公司的重要性不言而喻，我们不敢掉以轻心、有丝毫大意。董办员工汪志刚回忆说：“时间紧、任务重，我们结合公司经营亮点、发展前景及竞争优势等，草拟了路演推介材料，对投资者可能提到的问题反复模拟，路演的前一天晚上，我基本没睡觉，反复核对路演流程、材料，防止出现遗漏。”

　　10月28日下午15时，在全景网路演大厅，时任公司董事长凤良志、总裁蔡咏、总会计师高民和、董事会秘书万士清和董办主任吴卿等领导集体亮相，与投资者就公司公开增发方案、经营管理、战略规划、未来发展等进行深入交流，对投资者提出的每一个问题，公司领导均认真地回答。本次路演引起了广泛的关注与反响，投资者充分了解国元证券的基本情况，投资者对国元证券的信心倍增，认购热情高涨。

时任公司董事长凤良志、总裁蔡咏在深圳全景网公开增发路演现场

　　路演后第二天，公开增发网上网下申购，投资者申购非常踊跃，超额认购1.41倍。11月4日，公开增发募集资金到账，募集资金99亿元，融资额在当年130家上市公司再融资中排名第四。本次增发取得圆满成功，弥补了公司借壳上市未融资的遗憾，资本金规模迅速提高至上市前的6.4倍，迈入行业前列，为公司未来各项业务的持续稳定健康发展奠定了坚实基础。

　　年报编撰精益求精

　　年报的形式每年变化不大，但监管要求年年在变。经过2007年首份年报的历练，公司年报编撰走向正轨。2008-2009年，公司年报披露时间基本确定在3、4月份，这给了我们充裕的时间去准备年报编撰工作，在满足监管机构规定的格式和内容要求的前提下，如何让年报更贴近投资者，更注重文风表述，使投资者有良好的阅读体验，是我们工作的重要方面。2010-2012年三年资本市场低迷，公司业绩也出现了持续下滑，但我们的年报编撰工作精益求精，在真实准确反映公司经营情况的基础上，更注重逻辑关系，更注重对指标变化详细的描述，更注重对经营管理情况解读的层层递进，更注重版面的设计与编排；在年报设计中插入公司各类重大活动的照片，让投资者阅读年报的同时感受到国元证券积极向上的企业文化。2013年，在《投资者报》举行的“中国上市公司年报评选”中，公司2012年年报综合评分在2464家上市公司中位居第三，荣获银奖。

公司在“第二届中国上市公司年报评选”中荣获银奖

　　2008-2013年，我们连续6年获得深交所信息披露A类评级。六年的信息披露工作见证了我们的成长与进步，增强了信披工作的信心与动力，加强了对业务、财务、合规、风控等知识的掌握与运用。一路走来，对信披规则的理解、制度的把握，我们越来越得心应手，对功成不必在我、功成一定有我的责任担当，我们理解越来越深刻，收获的不仅仅是一份荣誉，也是一份沉甸甸的责任，更是穷尽一生受益无穷的工作和人生态度。

　　二、毅行不畏千万里

　　2014年，证券行业连续第三年召开行业创新大会，国务院发布“新国九条”，证券行业发展迎来了难得的历史机遇。公司以创新业务资格申报为突破口，全面推进业务的创新与转型，盈利空间进一步打开。但当时公司股票的估值水平与盈利能力并不匹配。我们认识到，提升公司估值水平，给投资者创造价值，除了要做好信息披露、公司治理，还要将公司的经营理念、发展规划、企业文化等多维度呈现给市场，并获得市场的认可。

　　走出去，与机构投资者建立良好的关系

　　机构投资者是我国资本市场的重要参与者，并且相对于其他投资者，机构投资者拥有专业的分析能力、择股能力，因此机构投资者的投资动向往往成为市场的“风向标”，如果能获得机构投资者的认可，无疑将有助于公司价值回归。因此，自2014年起，我们在继续做好信息披露工作的同时，积极走出去参加卖方策略会以及投资者交流会，不断加强与基金、保险、资管等机构投资者互动交流，推广公司投资价值，让更多的机构投资了解公司、认可公司。通过“走出去”，与机构投资者之间建立了架起一座桥梁，在他们眼里，国元证券不再“神秘”，而是一个有发展、有潜力、有前景的上市公司。

公司陈新副总裁兼董秘与机构投资者交流

　　请进来，通过研究机构宣传公司价值

　　为进一步提升公司市场形象，树立公司蓝筹股品牌，提升公司投资价值，我们多次主动邀请研究机构到公司调研，与公司高管面对面交流。研究机构通过与公司高层面对面沟通，对公司未来发展的战略、各业务板块的发展思路更加了解，不少机构在调研后发布研究报告，向市场传递公司的内在价值。2014年5月，安信证券参加完公司的调研后，发布题为《归来》的研究报告，报告中写道：“国元证券的PB估值一直较上市券商加权平均水平折价30-35%，基于大股东诉求、竞争对手带来危机意识、管理层更换等多方面的显着变化，我们认为国元证券业务迎来拐点，ROE 将在未来1-2 年逆转向上并完成均值回归”。该篇报告可观的反映了公司的现状，在资本市场引起了广泛反响，吸引了更多投资者的关注。

董事长蔡咏、总裁俞仕新等公司领导接待机构调研

　　互动易平台，真诚对待每一个投资者

　　中小投资者是我国的证券市场重要主体，作为上市证券公司，加强投资者关系管理，保护中小投资者合法权益，是法定的责任和义务。公司较早开通电话、传真、邮件等方式，多维度保持与中小投资者的流畅沟通。深交所互动易上线后，我们高标准、严要求回复投资者每一个提问，一是回复均需董秘审核后才能发布；二是回复率保持100%；三是回复及时，严格按照交易所的要求在两个交易日内予以回复；四是内容要求真实、准确、完整。

　　2015年，投资者在深交所互动易提问1182次，是过去三年总和的3.7倍，次数位列当年深交所互动易前十。对于数量暴增的互动易平台提问，当时具体经办人张碧“压梨山大”，她说，“有一天，互动易问题多达37个，涉及到公司的方方面面，有的问题根本不懂，只能去请教业务部门，到晚上十一点多方完成回复初稿，第二天又跟业务部门反复核，确保无误后才去回复。回头看，通过回复互动易，在无形之中学到了很多知识，包括业务、财务等等，对自己成长帮助很大。”

资料来源：深交所上市公司参考（2015年8月刊）

　　市场认可，良好的绩优蓝筹股形象逐渐树立

　　通过与各类投资者的良性互动，越来越多的投资者开始了解国元证券、认识国元证券，认可国元证券。同时，2014年起，伴随着资本市场开始转暧，加上创新业务持续推进，公司业绩大幅增长，股价在同行业中率先反弹，保险机构、公募基金纷纷加仓，公司股票一度成为上市券商领头羊，当年度股价涨幅达232.23%，涨幅位居上市券商前列，也远超过同期深证成指35.62%的平均涨幅。公司在保险、公募基金等机构投资者中良好的绩优蓝筹股形象逐渐树立。优厚的投资回报、规范的法人治理与信息披露，让我们结交了一批优秀的的机构投资者。

　　经受洗礼，荣获“最受投资者尊重的百佳上市公司前十佳”殊荣

　　2015年，是令人难忘的一年。面对A股市场的非理性波动，公司坚守风控合规，沉着、冷静、从容，有效应对了突发的系统性风险，经受住了市场的残酷考验，取得历史最佳业绩，首次被证监会评为A类AA级证券公司，连续第八年获深交所A类评级。同时，公司积极响应国家号召，参与资本市场维稳：出资36.78亿元参与证金公司专户、自营账户持续买入股票、推动大股东二级市场增持、出资4.7亿元回购公司股份、推出员工持股计划，切实履行资本市场参与者、建设者和维护者的职责，保护投资者合法权益。

　　正是由于公司在资本市场维稳、投资者权益保护、社会责任、公司治理和信息披露等方面卓越成就，在中国上市公司协会“2015年中国最受投资者尊重百佳上市公司”评选活动，公司从2000多家上市公司中脱颖而出，荣获 “2015年中国最受投资者尊重百佳上市公司前十佳”，位居第八位，是行业唯一一家获此殊荣的上市券商，陈新副总裁荣获“中国最受投资者欢迎的上市公司董秘”的殊荣，名列第二位，这是最具行业权威的机构给予公司上市以来多年努力的最高评价。

蔡咏董事长、陈新副总裁在“2015最受投资者尊重的上市公司”评选颁奖典礼现场

　　三、千淘万漉还坚劲

　　员工持股计划顺利实施

　　早在2015年9月，为落实中国证监会专题会议精神，公司实施了股份回购，并推出员工持股计划，受到了市场的普遍关注。在此之前，尚未有上市券商实施员工持股计划，回购股份是不是用于持股计划？实施员工持股计划会不会面临政策障碍？这是市场普遍的疑问，也是我们要解决的问题。

　　根据《公司法》规定，回购的股票只能用于注销或持股计划，如果注销，对股东、对公司都是损失；若用于员工持股，则能实现多赢。为此，我们与控股股东、监管部门和省国资委等单位进行了多次沟通，他们均同意公司回购的股份用于员工持股计划。但是，定价问题却迟迟得不到解决。我们先后提出了很多种定价方案，包括按照回购均价、回购均价打一折扣以及参照某一日公司股票收盘价等等，均未得到省国资委的认可。省国资委要求按照市场化原则进行定价，且有法律依据。但回购转员工持股计划如何定价并没有明确的法律规定，留给我们的时间不多，因为到9月，若不能转给员工持股计划，按照规定，股份只能注销。就在我们一筹莫展之际，公司领导提出启动非公开，非公开是市场化原则定价，且定价有法律依据（一般为董事会召开日前20日交易均价的九折），回购用于员工持股计划的价格等于非公开的价格，这一定价方案很快得了省国资委的认可。

　　解决了定价问题后，我们按照蔡咏董事长提出的“把好事做好”原则，从员工利益出发，先后两次修订《员工持股计划（草案）》，并在征求全体员工意见的基础上，制定了《员工持股计划操作细则》，并在职代会上获全票通过。8月26日，员工持股计划完成非交易过户，标志着公司员工持股计划顺利完成，这不仅开创了A股上市券商的先例，还将全体员工利益与公司长期发展绑定，为公司长远健康发展注入源头活水。

　　非公开发行圆满完成

　　启动非公开，不仅是实施持股计划的需要，更是实现“十三五”规划目标的战略选择。2016年6月8日，公司股票申请停牌，正式启动非公开。根据深交所当年5月28日发布的新版《上市公司停复牌业务备忘录》，不涉及重大资产购买事项的非公开发行股票等事项的停牌时间原则上不超过10个交易日。因本次采取锁价发行，意味着公司须在两周之内找好投资者并签署认购协议，这给本次非公开提出了极大的挑战。为尽快确定投资者，确保成功发行，公司领导拜访了主要股东单位，获取他们的支持，并与十多家机构投资者进行洽谈。其中，粤高速主要领导先后两次赴肥洽谈入股事宜，投资意愿较为强烈。粤高速作为国有控股上市公司，认购公司股份不仅要履行董事会、股东大会程序，还需要获得国资主管部门的同意，其中仅董事会和股东大会法定程序就需要18天，在10个交易日无法完成决策程序。在此期间，董办的一项主要工作就是与交易所沟通申请延迟复牌，杨璐回忆说：“停牌期间，我时刻关注粤高速程序决策进展情况，并及时向交易所汇报、沟通。因为新规规定不能超过10个交易日，所以沟通过程较为艰难。经过反复沟通，鉴于粤高速决策的特殊性，交易所最终同意公司延迟10个交易日复牌，为公司本次非公开争取了宝贵的时间”。

　　经过一年多的艰辛与努力，我们克服股东资格审查、调整发行预案、中止审查重新申报等重重困难，于2017年10月17日公司完成了发行，募集资金募集资金42.14亿元，公司上市十周年献上了一份特别的贺礼！

　　四、十年磨剑终成锋

　　2017年，公司上市已十年。这十年，资本市场快速成长，公司借助资本市场实现了跨越式发展，从一家地方性券商成为颇具影响力的全国性上市证券公司，在资产规模、盈利能力、管理模式、治理结构等方面发生了巨大提升。这十年，信披规则不断升级完善，从开始的所有公告必事前审核方可披露，到现在近90%的公告均可通过直通车直接披露，交易所事后审核，信息披露已成为监管部门对上市公司监管的核心，监管也越来趋严。这十年，信披团队坚守工匠精神，拥抱监管转型，精彩殊荣的背后，不光是日复一日的练习和打磨，更是长年累月的专注和坚持。

　　蔡咏董事长曾说过，“一个金融机构获得一次评优很容易，但是要想连续多年获得优秀评价，是要依靠点内功的”。确实，公司信息披露连续11年被评为优秀，是需要内功的，这种功夫，不是一朝一夕可以练就的，需要十年如一日的磨炼，久久为功。

　　连续11年荣获优秀，是公司艰苦创业、壮阔前行的缩影，也是国元人人锐意进取、拼搏奉献的印证。我们看到的不仅仅是成绩取得的荣誉光环，也是在岁月淬炼下积淀、传承的匠心精神，更是润透到国元人脉搏里“规范运作、稳健经营”的专业理念和“团结、敬业、求实、创新”的企业精神。

　　一路走来，感恩公司领导对信披工作的关怀，感谢公司同事给予我们的帮助。我们将继续胸怀匠心砥砺前行，不恋过往、无惧未来，把信息披露这个接力棒更好的传承下去。

　　让我们用一首诗作为结束语，致敬在现代投行路途上昂首阔步、勇往直前的国元证券：

　　国元证券连续11年荣获信披A类评级礼赞

　　信息披露峥嵘路，数载深耕创恢弘。

　　砥砺奋进不言弃，薪火传承蕴神奇。

　　江宽海阔诚作舟，山高路远勤为骑，

　　霜雪似剑砺壮志，汗水浇花月满时。

　　资本市场景色丽，光阴变换星斗移，

　　会当之巅凭栏处，风景如画收眼底。

　　百年梦想凌云志，现代投行刻心里。

　　风帆高挂海天阔，继往开来续传奇。

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