2001年—2005年，股票市场步入持续的调整阶段，指数大幅下跌，交易量持续萎缩，上证综指由2001年的最高2245点下跌至2005最低的998点，漫漫“熊”途把“靠天吃饭”的证券行业拖进了深谷。中国证券市场经历着历史性的转折与阵痛，许多券商面临着生存困境。而历经风雨的国元证券，却以其稳健的身姿与辉煌的业绩一路走来。

　　2005年11月24日，中国证监会下发《关于委托国元证券托管天勤证券经纪业务及所属证券营业部的决定》（证监机构字[2005]135号），正式公布国元证券托管天勤证券。由于天勤证券总部位于北京，托管工作的成败直接影响到首都金融和社会秩序的稳定，因此，中国证监会选择委托国元证券对其进行托管，体现了对国元证券的信任，同时也是一种考验。

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　　对于天勤证券，此前知之甚少。资料显示，天勤证券注册地在北京，技术中心在天津，有天津、青岛两个清算中心，其中青岛5家营业部和上海营业部一直以“青岛弘城信托”名义进行独立法人结算业务，下辖13家营业部分布于北京、上海、天津、沈阳、大连、青岛、杭州、深圳、中山等9个发达城市。

　　国元证券自成立以来，一直稳步前行。在经历了2003风险控制年、2004制度执行年、2005流程再造年、2006创新发展年的四个阶段后，已从一个地方性券商迈进成全国一流券商的行列。时任总裁蔡咏曾在2008年10月23日《证券时报》发表过一篇文章《感恩综合治理》，他深有感触地写到：“2004年，国内123家证券公司，平均亏损4580万元，净资产收益率为-5.29%。长期积累的问题充分暴露，风险集中爆发，全行业生存与发展遭遇严峻的挑战，在此背景下，中国证监会根据国务院的部署，按照风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下，防治结合，以防为主，标本兼治，形成机制的总体思路，证券公司综合治理大幕正式拉开。”

　　2005年，随着证券行业综合治理的不断深入，国元证券迎来了发展的春天。这一年，中国证监会在全行业大力推进证券公司的分类监管，即根据不同证券公司风险承受程度和控制能力，将证券公司分为四类：创新类、规范类、风险类和处置类，分别实施不同监管措施，给予不同发展空间。

　　2005年10月14日通过中国证券业协会关于从事相关创新活动试点证券公司评审委员会第6次会议的评审，成为第13家创新试点证券公司以后，国元证券即着手托管高风险券商的各种准备工作。为拿到这张“生死牌”，国元证券可谓是未雨绸缪、励精图治。为实现公司的风控目标，多年来公司不断创新管理制度，完善公司的风险管理框架和相关体系，加强风险计量、监控和管理能力。

　　2005年起，中国证券市场正经历着一场新的“洗牌”和裂变。获得创新试点资格后的国元证券，借助资本市场，扩大资本实力，提高盈利能力，公司在权证创设、报价转让、托管、并购其他问题券商、海外设立分支机构等方面大获收益。

　　2005年11月24日，中国证监会宣布总部设在北京的天勤证券公司13家证券营业部由国元证券托管。

　　当时接到证监会文件后，国元证券高度重视、紧急部署，成立了以时任总裁蔡咏为组长、副总裁张军为副组长的托管经营领导组，组成托管执行团队，制定了托管方案，进行了动员和培训。第二天，许多托管组的同志来不及回家拿上行李，即迅速奔赴托管第一线。受中国证监会委托，国元证券对原天勤证券经纪业务实施托管经营，托管期间在中国证监会风险处置部门的正确领导和现场工作组、各地证监局的支持与协调下，托管组以高度的政治责任感和使命感，克服种种压力和困难，化解风险隐患，维护经纪业务的稳定、客户的稳定和员工的稳定，顺利推动了原天勤证券的风险处置工作，并于2006年11月完成证券类资产的正式受让。2010年9月20日，中国证监会在大连召开证券行业风险处置总结会。大会通报了我公司在托管、清算天勤证券公司工作中取得显著成果，并颁发了荣誉证书。标志着托管收购天勤证券公司真正大功告成。这一并购的完成，为国元证券真正向全国性的证券公司迈进奠定了坚实的基础。证券公司综合治理不仅让国元证券实现了脱胎换骨的大变化，而且给国元证券带来了一个充满希望的春天！

　　一、天勤托管工作回顾

　　1、顺利进驻、平稳交接。

　　2005年11月24日后，公司在接受托管任务后的一天之内，紧急抽调近70名业务水平高、工作责任心强的管理人员，邀请证监会有关专家就政策法规、托管流程、应急处置等内容进行了集中培训；建立了完善的托管组织机构，分工明确、责任到人；制定了各种突发事件应急预案。11月25日，托管组进驻天勤北京总部及13家营业部，完整接受了天勤证券的印章、证照、员工名册、文档、财务资料等重要资料，对交易、清算数据和客户资料进行了及时备份，掌控了数据库等关键密码。进场工作井然有序、顺利过渡，得到了证监会风险办及现场工作组领导的高度赞誉。据了解，当时的许多与会者来不及与家人告别，就匆匆北上，不辞辛劳赶赴托管现场目的地。其中的酸甜苦辣每一位托管人都回味无穷，为托管、收购天勤证券付出了辛劳和汗水。

托管五姐妹托管五姐妹

　　2、维护客户、交易稳定。

　　客户稳定   充分发动老证券部的员工，通过多种形式向客户耐心解释和宣传托管经营目的及其意义，介绍有关托管的各项政策，消除他们的顾虑和疑惑。同时，依托公司后台支持，积极宣传国元品牌形象，竭力提高服务水平，努力稳定客户。原托管客户资产没有重大流失。托管人员的服务意识和业务素质得到客户的交口称赞，国元品牌渐入人心。

　　交易稳定   时值深交所权证交易业务的开通，为维护客户交易权利，通过协调风险处置办、深交所、登记公司等机构，并从国元证券紧急调度资金，圆满解决原天勤证券及所属青岛弘诚信托权证交易资格问题。另外，托管期间适逢证券市场行情大幅上扬，市场交投极为活跃，原天勤证券老化陈旧的信息技术系统风险隐患凸显，在垫付资金进行维护改造的同时，从国元证券内部进行设备调剂，保证系统安全稳定运行。

　　3、多种措施、防范风险。

　　托管组制定了较为完善的托管财务、业务和登记结算管理等规章制度体系，在资金划付、权限管理、业务开展上加强总部的集中管理权。进场不久，就积极对原天勤和青岛弘诚两套交易、结算系统进行整合，实现原天勤证券13家营业部的集中交易和客户资金的集中清算、集中交收和集中管理，以技术手段保证风险防范的及时性和有效性。另外，对托管营业部大额资金的转出制定了分级审批、提前预约和额度控制等措施；对电脑权限进行重新梳理，对特殊权限实行统一授权管理，并要求各营业部做好站点限制。对营业部的财务管理试行集中上划、预算拨付。在托管小组层面，加强对业务流程风险环节的控制和重点账户的监督管理，做好债权人的说服动员工作，对各类危及稳定经营的行为和重大群体事件做到及时预防，迅速上报。通过以上两个层面的控制措施和全体托管人员的艰辛工作，基本保障了托管经营期的稳定经营和顺利过渡。

　　4、争分夺秒、账户清理。

　　根据中国证监会有关托管工作制度要求，提出了“全员参与、按时保质、先清后理、突出重点”的思路和要求，经过近40天的紧张工作，托管组提前完成账户清理工作，并于2006年1月20日向清算组提交了账户清理报告。11月10日，针对账户清理报告和难以定性的存疑账户，在上海专员办的组织下进行了专家论证。 期间配合清算组完成了债权债务登记工作，维护了正常经纪客户和债权人的合法权益。

　　当年11月1日证券类资产转让合同的正式签订，标志着托管阶段性工作已圆满结束。

青岛托管合影青岛托管合影
一德、天勤、国元证券天津总部旧址一德、天勤、国元证券天津总部旧址

　　二、天勤翻牌前的重点工作回顾

　　从国元证券成为受让方到正式翻牌的托管过渡期，这是托管工作的第二阶段，主要有以下四个方面：

　　1、加强技术保障   2005年，中国证券市场迎来了一个重要的转折关口，管理层宣布逐步解决股权分置问题，之后的二年，证券市场交易持续火爆，大盘指数节节攀升，交易量日创新高，原天勤证券信息系统设备陈旧，存在事故隐患。为确保信息系统稳定运行，通过对原天勤信息系统的摸底调查，更新改造如服务器、主交换机、供电等等核心设备，从技术上保障交易运营的安全，保证交易顺畅。各托管营业部也制定了设备更新升级和交易场所的详尽改造方案，并付诸实施。其中，北京证券部经北京证监局批准已于2006年12月顺利完成同城迁址。

　　2、统一财务核算管理   为规范财务管理，资产受让后不久，在青岛召开了托管营业部财务工作会，对原天勤财务工作人员进行了培训，部署了有关财务重新建账工作。按照公司的财务管理要求，积极实行“集中管理、分级核算、预算控制、目标考核”的财务管理体制，在过渡期结束前逐步实现全公司财务制度的统一。

　　3、加强业务运行管理   在保障过渡期经纪业务的平稳运行的前提下，加强对员工的风险教育和培训，规范内部组织结构，嫁接公司经纪业务标准化业务流程和服务规范。同时，积极推进公司各职能部门与托管营业部的对接。实现业务风险集中监控，以保证经纪业务安全、高效地运行。

　　4、实现营业网点早日“翻牌”   （1）做好投资者保护基金的申请和使用。（2）顺利完成“三方存管”上线工作。账户清理是天勤第三方存管工作的重点，经过前期大量繁琐的工作，在顺利完成“三方存管”上线工作后，根据有关转让程序和受让处置资产的总体原则、实施步骤、时间安排和具体方式，积极协调中国证监会相关部门和现场工作组，统一组织实施并完成13家营业部的“关闭新设”。

　　三、天勤证券十三家证券营业部正式翻牌

　　2007年国元证券更是跨上一个新的台阶，呈现出蓬勃发展的良好势头。其中，当年有两件对国元证券今后发展有着重要意义的事情：一是公司借壳“北京化二”上市工作已于9月29日得到中国证监会的最终核准，批准在深交所复牌，公司成为为数不多的上市证券公司；二是公司新设13家证券营业部，于9月20日获中国证监会批准同意，成功实现对原天勤证券正式翻牌，标志着历时近两年的原天勤证券托管收购工作圆满收官。

　　2007年10月18日上午，青岛市山东路鲁邦广场彩旗飘扬、锣鼓喧天，国元证券在全国新设十三家证券营业部开业典礼暨国元证券对原天勤证券十三家证券营业部的翻牌仪式在这里隆重举行。参加庆典仪式的嘉宾有：青岛市政府副秘书长崔卫东、发改委副主任李希琨，青岛证监局副局长姜岩，安徽证监局副局长李兵以及原天勤证券清算组和工商银行青岛分行等有关领导。参加庆典仪式的公司领导有：时任总裁蔡咏，时任副总裁张军。庆典仪式由公司张军副总裁主持。

　　上午9时不到，身着艳丽服装的锣鼓队、舞狮队在装扮一新的广场上拉开阵势，一时间金狮狂舞、鼓乐喧天，书法家现场泼墨，象征牛气冲天的金牛跃然纸上。随后，公司总裁、青岛市政府副秘书长等有关领导相继在庆典仪式上发表热情洋溢的贺辞。时任总裁蔡咏与青岛市政府副秘书长崔卫东共同为国元证券青岛山东路证券营业部正式开业揭牌，最后公司领导和参加典礼的嘉宾一起为国元证券新设十三家证券营业部剪彩，整个庆典仪式在喜庆的礼炮声中圆满结束。2010年9月，中国证监会向国元证券颁发荣誉证书，表彰我公司在证券公司综合治理过程中，积极参与了天勤证券经纪有限公司风险处置，克服困难，努力探索，依法履行职责，为圆满完成证券公司风险处置工作做出了积极贡献。

　　附录一

　　国元托管收购天勤证券公司大事记

　　1

　　2005年11月25日，公司根据证监会《关于委托国元证券托管天勤证券经纪业务及所属证券营业部的决定 》文件要求，对天勤证券经纪业务及所属证券营业部进行托管 。托管期间，在证监会风险处置部门的正确领导和现场工作组 、各地证监局的大力支持与协调下，国元证券托管组以高度的责任感和使命感，克服种种压力和困难，化解风险隐患，下大力气维护经纪业务 、客户和原天勤证券公司员工的稳定，圆满完成了风险处置工作。

　　2

　　2006年10月底，国元证券与天勤证券清算组正式签订转让合同，整体受让天勤证券的证券类资产，并妥善安置相关经纪类业务的全部员工。 

　　3

　　2007年6月初，原天勤证券第三方存管工作正式启动，至7月15日第三方存管工作全部结束 。

　　4

　　2007年9月20日，国元证券新设十三家证券营业部的请示获证监会批准 。

　　5

　　2007年10月18日，隆重举行国元证券新设13家证券营业部的开业典礼，热烈庆祝国元证券成功实现对原天勤证券13家证券营业部正式翻牌。

　　6

　　2010年9月20日，中国证监会在大连召开证券行业风险处置总结会。大会通报了我公司在托管、清算天勤证券公司工作中取得显著成果，并颁发了荣誉证书。

　　附录二

　　托管进场“风波”

　　作者：国元证券    胡甲

　　2005年11月25日，星期五，一个再平常不过的周末，但对参加过托管的同事来说，那是一个永生难忘的周末。托管十周年之际，简要回顾进场初期几件事，以志纪念。

　　一、进场交接

　　当天9：20，蔡总带领前一天先期到达的托管组成员到北京证监局报到，接受托管进场具体工作任务；13：00，张军总在北京安徽大厦五楼会议室布置下午进场的程序。风险处置会议原计划在天勤北京总部召开，由于债权人闻风提前堵门，与会人员无法进场，会议临时改在附近的中煤宾馆召开。15：00，当风险办、工作组、托管组、清算组以及天勤证券相关人员陆续进入中煤宾馆三楼会议室时，会场上正播放着《两只蝴蝶》，那句“能陪你一起枯萎也无悔”，不同的人当时听来一定有不同的滋味。

　　15：13，会议开始，先是风险办陈副主任宣布委托公司托管天勤证券的决定，并特别指出这是新中国在首都北京第一家被托管的金融机构，各方要从政治高度充分重视此事等等。北京局机构处陆处长和风险办王处长分别对接收托管提出要求；蔡总代表托管组、杨光代表清算组分别发言，表示会全力做好托管及清算工作；原天勤两位高管也表态服从决定，配合托管等。会场庄严肃穆，会议简洁高效，发言惜字如金。15：43，会议结束，正好半个小时。会后开始进场交接。

　　各托管小组也在当地监管部门的组织下，进场交接。经过紧张有序的工作，资料移交或封存、数据备份、权限转移等工作于26日凌晨5点基本完成。除天津中心机房外，移交过程基本顺利，原天勤证券的员工大都能配合移交，其实他们也是受害者，现在大都成了我们的同事和朋友。

　　二、房东催债

　　托管组接手天勤证券时，天勤证券总部已经拖欠了房东近一年的房租。房东看到托管组进场，以为天勤证券被收购，组织了大批人员进场施压，以期收回拖欠房租。当时，由于托管工作刚开始，托管组、工作组、清算组、原天勤员工相互不熟悉，给房东一个可乘之机，房东的人员混杂在工作人员中间，严重干扰了托管组的工作。房东将托管组部分人员堵在交接房间，要求补足房款，并要挟如果不能满足其要求，将在周一组织更多人员，搬设备抵房租，破坏正常的交易秩序。保持经纪业务稳定是托管的基本要求之一，干扰正常经营，影响客户交易，将关系到社会稳定的大局。

　　托管组及时报告现场工作组，并将现场情况立即反馈给北京公安局东城分局，东城分局快速出警，赶到现场对房东进行说服教育，阐明证券公司综合治理的政策，说明破坏托管的重大政治和社会责任。经过多方共同努力，及时化解了这场突如其来的房东催债风波。

　　为了防止类似事件在其他地方发生，托管组立即制定了《关于房东闹事的专项预案》，发各托管小组参考执行，并要求进出北京总部的相关人员必须悬挂胸牌，谢绝闲杂人员进出总部，干扰托管工作。

　　三、开市顺利

　　26日、27日，是一个紧张又充实的周末。26日一大早，各托管小组的汇报、报告、请示、报表陆续到达，托管组开始整理、汇总有关情况，对天勤证券存在的问题及风险有了初步的了解，对各托管小组的请示报告分别进行答复处理。托管组在处理繁杂事务的同时，对确保28日正常运转进行了重点安排：制发了《防止客户挤兑的应急预案》；梳理并重新分配柜员权限；发布了过渡期《经纪业务操作规程》；安排各营业部在醒目位置张贴监管部门的《托管公告》和托管组《致广大投资者的一封信》；要求加强同原天勤员工的沟通，宣传托管政策和托管纪律等。

　　28日，星期一，是托管组进场后的第一个交易日。开门后，各营业部秩序井然，没有出现挤兑、恐慌、混乱的场景，转托管和撤消指定的情况也不多，倒是打听国元证券的客户有不少。整个交易时段，托管组成员各就各位，全神贯注，随时准备解决可能出现的情况和问题。直到三点收市，各托管小组汇报交易平稳后，大家紧绷的神经才放松下来，也是几天来第一次突然感觉到疲惫。

　　交易平稳说明托管进场接收第一仗初战告捷。当天晚饭时，不少人主动要求上酒。这是庆功酒。

　　后头看，托管作为一项行政行为，是中国证券市场特殊历史时期对违规券商的特定处置方式，没有明确的法律支持，境内境外没有先例，并且可以预见，今后对券商的处置将走市场化的合并重组之路，不会再用到行政托管。所以，作为从业人员，亲历见证托管，是一生中不可再得的经历。

　　鲁迪

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